-En busca de la reactivación de la 'City' valenciana

-Valencia, plaza financiera: una cuestión de cultura

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VALENCIAPLAZA.COM. Muchos son los factores que han llevado a la plaza financiera al estado actual de 'abandono' que presenta. Empezando por una Bolsa de Valencia que languidece y terminando por la falta de cultura financiera que obra a la contra de situar a esta Comunitat en la vanguardia de las finanzas españolas.

Finalmente han sido diez personajes de la vida financiera, empresarial, económica, política, universitaria, consultora e incluso de la abogacía los que han ofrecido sus análisis, a través de un cuestionario de cinco preguntas. Un cuestionario que por otro lado más de una veintena de instituciones -tanto públicas como privadas-, además de entidades financieras, empresarios, brokers e incluso responsables de compañías cotizadas de la Comunitat Valencianana, han rechazado contestar.

Los diez expertos que han dado la cara atribuyen muchos factores, y de muy diverso calado, a la pérdida financiero de la rectora que preside Ángel Torre. Globalización, descentralización, falta de apoyo y estímulos del Consell, caída de los volúmenes de negocio -motivado por la actual crisis-, factores comerciales, tecnológicas, pérdida de músculo financiero, ausencia de compromisos institucionales y procesos de concentración geográfico....

En cuanto a las iniciativas para devolver el brillo a la plaza financiera son dos las que sobresalen. Por un lado, el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), un mercado idóneo para el amplio tejido empresarial de pymes existente en la Comunitat Valenciana, dado que muchas de ellas se ajustan a los requisitos de este mercado de valores organizado.

Y, por otro, dotar de una mayor cultura financiera a la plaza. Para ello, a juicio de los consultados, es necesario no sólo potenciar el certamen Forinvest, es decir, el Foro y Exposición Internacional de Productos y Servicios Financieros, Inversiones, Seguros y Soluciones Tecnológicas para el Sector, que el próximo año cumplirá tres años, sino también aumentar las ofertas de eventos en pos de ganar cuota de cultura financiera y, de paso, concienciar a los actores del mercado local la importancia que tiene dar prioridad a la 'City' local frente a Madrid y Barcelona.

EN BUSCA DE LA 'REFUNDACIÓN' DEL PARQUÉ LOCAL

Opiniones contrapuestas surgen a la hora de cuestionar si la pertenencia del parqué valenciano al holding Bolsas y Mercados Financieros (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera. Para unos sí que lo ha sido y para otros no pero muchos de ellos reconocen que se trata de una circunstancia inevitable, ya que de lo contrario la Bolsa de Valencia se hubiera quedado sola en un mundo globalizado.

Sin embargo, los criterios coinciden a la hora de encontrar el líder qué 'refunde' el parqué local: Generalitat Valenciana y el sector privado financiero. La suma de los esfuerzos de ambos potenciaría una institución que el próximo 1 de octubre cumple tres décadas de vida. Además, más de un consultado añade que es fundamental la incentivación de ayudas, tal y como sucede en otras comunidades autónomas españolas.

Finalmente, surgen las dudas sobre si los SIP donde figuran Bancaja y la CAM favorecen, perjudican o resultan indiferentes a los intereses de la 'City' local, pero la mayoría coincide en que hay que dartiempo al tiempo para que se terminen de poner en marcha estas 'fusiones frías' y esperar a conocer en qué situación van a quedar ambas entidades finalmente.

A continuación las diez entrevistas a los 'valientes' que han dado la cara para intentar devolver a la plaza financiera valenciana al sitio que le corresponde.

JOSÉ VICENTE GONZÁLEZ, PRESIDENTE DE LA CONFEDERACIÓN EMPRESARIAL VALENCIANA (CEV)

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-La Bolsa de Valencia no es un caso único. Como consecuencia de la globalización y sobre todo de los avances espectaculares de comunicación en tiempo real, la tendencia es que existan unas pocas bolsas de gran volumen de contratación. De hecho, en Estados Unidos prácticamente sólo existen New York y Chicago. En Europa, el negocio se concentra en Frankfurt y Londres.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-El futuro es potenciar el segundo mercado, con menos exigencias, especialmente dirigido a las pymes. Con la regulación actual es muy difícil que las pymes acudan a este mercado. Si este segundo mercado funcionara fluidamente como lo hace en EE UU o Francia sería una excelente oportunidad para una bolsa regional. Los inversores conocen a las empresas, probablemente a sus dirigentes, y todo eso facilita las cosas. Y el funcionamiento de este segundo mercado sería también importante para las empresas como fuente de financiación, salida para empresas familiares.... Pero hace falta una regulación más simple, eficaz y menos costosa. A partir de ahí se podría apoyar a un conjunto de 10 ó 12 empresas de una forma especial para que fueran creando el mercado y arrastrando a otra.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-No creo, las razones hay que buscarlas en la respuesta a la primera pregunta.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
Insisto en la creación del segundo mercado, cuya regulación es estatal. La Generalitat, las instituciones financieras podrían apoyar a la Bolsa de Valencia a partir del momento en que se tuviera una regulación idónea.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-Seguramente las SIP sacarán a bolsa una parte de sus acciones, pero no parece que eso vaya a tener una gran influencia en la Bolsa de Valencia.

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JUAN LATORRE, SOCIO DE KPMG ESPAÑA Y DELEGADO DE LA FIRMA EN LA CV Y MURCIA

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-La Bolsa de Valencia ha perdido peso en la medida que los agentes económicos que actúan ella dependen, fundamentalmente de grupos financieros cuya sede central está en Madrid, y dan sus ordenes de compra/venta centralizadamente.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-Que si pudiera generar mucha más actividad con la salida a bolsa de empresas de esta Comunidad, con proyectos ya en marcha como el Mercado Alternativo Bursátil.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-Creo que en esas estructuras hay que estar. La reducción en la actividad ha sido debido al traslado o desaparición de firmas locales de esta comunidad que operaban en bolsa y que un número significativo de ellas, cuando han tenido cierto volumen, han decidido trasladar su sede a Madrid.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-Las empresas cotizables. Si conseguimos dar la confianza necesaria a los empresarios y que vean la Bolsa de Valencia tanto como vía de dar salida a paquetes de acciones de sus sociedades, de fuente alternativa de financiación, de ayuda en los procesos de ampliación de capital para reforzar las sociedades patrimonialmente y que pueden acometer sus estrategias sin depender tanto del préstamo de las entidades financieras, estaremos dando los pasos para que, a largo plazo, la Bolsa de Valencia tenga viabilidad.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-Esta cuestión la veremos a corto plazo, si como se nos informa, estas fusiones no suponen una pérdida de poder local en las decisiones, dicho proceso, en la medida que las entidades resultantes son de mayor tamaño, podría ser positivo si las decisiones se van centralizando en Madrid, la Bolsa podrá verse afectada muy negativamente.

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CRISTINA MORENO, PORTAVOZ DE ECONOMÍA DEL PSPV-PSOE EN LAS CORTES VALENCIANAS

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-La paralización primero y desaparición final del Mercado de Futuros de Cítricos, la mayor incidencia de la crisis en nuestra Comunitat Valenciana sobre el conjunto de España, y también el nulo apoyo o estímulo del Consell.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-Hay que abrir la bolsa a las pymes, que son la realidad de nuestro tejido económico valenciano. Hay que insistir en sus ventajas: transparencia, financiación, imagen de empresa...

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-Lo que resta en independencia, lo aumenta en eficiencia y transparencia. Para las otras bolsas, también ha podido suponer pérdida de independencia y, sin embargo, su cuota de mercado ha crecido.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-Ante la atonía del sector privado, sin duda, sólo podría liderar el cambio la Generalitat. Un gobierno fuerte que se planteara actuaciones claras, sobre todo líneas específicas para potenciar la participación de las empresas valencianas, lamentablemente, esto no está en la agenda del Consell.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-Sin ninguna duda, los SIP de Bancaia y de la CAM podrían permitir canalizar nuevas inversiones. Pero también corremos el peligro de lo contrario. Hace falta una voluntad clara que realmente hasta la fecha no ha existido como nos muestran las cifras de Mercavalor y Gesamed.

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RAFAEL FERRANDO, PRESIDENTE DE LA CONFEDERACIÓN DE ORGANIZACIONES EMPRESARIALES DE LA COMUNITAT VALENCIANA (CIERVAL)

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-La reducción del volumen financiero de la Bolsa de Valencia, integrada en el Grupo BME (Bolsas y Mercados Españoles), se puede atribuir a varias causas motivadas por la situación de crisis económica y financiera que estamos atravesando, y que, a su vez, está impactando negativamente en el comportamiento de los mercados de valores. Además, el factor tecnológico ha jugado en nuestra contra pues se trata de un mercado que trabaja online y cada día más globalizado.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-Recuperar la financiación empresarial para fomentar el buen desarrollo de nuestro tejido empresarial; aumentar la productividad de nuestras empresas para ganar en competitividad; impulsar la innovación, la I+D, la internacionalización y las nuevas tecnologías en la Comunitat Valenciana.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-En un mercado globalizado y en donde las relaciones financieras se producen en ámbitos internacionales, difícilmente la Bolsa de Valencia podría por sí sola obtener un puesto relevante. No creemos que funcionando al margen hubiéramos alcanzado mayores cotas que las actuales.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-Una conjunción de todas las instituciones, con capacidad de influir en la economía de la Comunitat Valenciana, sería lo deseable.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-La inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP podría favorecer el fortalecimiento de ambas entidades y ofrecer más posibilidades de dar un mejor servicio y aumentar la financiación a los particulares y a las empresas de la Comunitat Valenciana. Es deseable que los SIP beneficien y potencien a la economía valenciana y, por consiguiente, amplíen las posibilidades de nuestro sistema bursátil.

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LEOPOLDO PONS, DECANO DEL COLEGIO OFICIAL DE ECONOMISTAS DE VALENCIA (COEV)

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-Es un fenómeno general, las nuevas tecnologías, los mercados internacionales, los sistemas de asistencia directa proveídos por los bancos a los pequeños inversores, entre otros factores, explican este tipo de deslocalización de las bolsas regionales.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-No parece que los mercados de tramos de pequeñas y medianas empresas sean los más adecuados, en la actualidad, para incorporar soluciones de capital al tejido empresarial valenciano, como tampoco parece que estén funcionando razonablemente en otros entornos, caso de Cataluña o la propia Madrid. Quizá podría impulsarse en esa línea de la bolsa estructuras de capital de mejor fortaleza combinando las iniciativas de Instituto Valenciano de Finanzas y los adláteres de las Sociedades de Garantía Recíproca con los fondos de inversión locales.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-No cabe duda que la incorporación a BME tenía ese inconveniente, pero quizá resultaba difícil negar una evidencia como es la de la integración de los mercados financieros y su funcionamiento global.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-Apostaría por el sector privado financiero valenciano y quizá alguna de las empresas líderes de la comunidad, siendo esto último difícil porque las mismas se encuentran muy lejos de voluntades cotizables.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-No parece que las cajas de ahorros hayan jugado un papel beligerante en la plaza financiera valenciana, habiendo desplazado ya en épocas anteriores sus centros de decisión financiera a Madrid. En consecuencia, los SIP difícilmente pueden empeorar la situación.

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FRANCISCO JORRO, DIRECTOR DE RENTA 4 EN VALENCIA

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-Esta pérdida de peso puede deberse a razones comerciales y técnicas que justifican esta ausencia de negocio, ya que más de la cuarta parte de los miembros de la Bolsa de Valencia sigue sin cruzar ninguna operación. Tampoco ayuda que entidades autóctonas prácticamente no pasen operaciones por la rectora local.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-El tejido empresarial valenciano está caracterizado por una red muy tupida de compañías medianas y pequeñas, que hoy se ven afectadas por unas circunstancias económicas complicadas, y sobre las que recae la mayor parte del peso de la tarea de recuperar el crecimiento. Iniciativas que confieren amplitud, diversidad y capacidad de crecimiento para estas empresas a través de la Bolsa de Valencia, con su papel de financiación del crecimiento de estas empresas y, por tanto, de la economía del país.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-Por supuesto, pensamos que lógicamente la inclusión en el holding BME resta independencia a la hora de la toma de decisiones por parte de la rectora local. Más aún con el nulo peso por parte de la Bolsa de Valencia en el consejo de administración de Bolsas y Mercados Españoles, ni siquiera en los diferentes comités del holding.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-Obviamente si queremos dar un giro en la importancia de la plaza financiera valenciana dentro del país, hemos de remar todas en la misma dirección, es decir, debe de ser un proyecto encabezado tanto por el sector público, es decir, la Generalitat Valenciana, incentivando con ayudas, al igual que está sucediendo en otras comunidades, como por el sector privado financiero y sobretodo por las empresas cotizadas y cotizables, ya que estás son las más interesadas en que exista una plaza financiera fuerte en nuestra ciudad.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-Las inclusiones tanto de Bancaja como de la CAM en sus respectivos SIP, es decir fusiones frías, en principio serían indiferentes a los intereses de la plaza financiera valenciana. Puesto que las fusiones de éstas con sus respectivos socios pensamos que no tienen porqué provocar en ningún caso una variación en los volúmenes negociados dentro de la plaza financiera valenciana.

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ALEJANDRO MARTÍNEZ, SOCIO CONSULTOR DE EFE & ENE

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-Creo que es mejor esperar y ver qué nos espera en esta nueva etapa de austeridad; en particular en qué lugar queda la Comunitat Valenciana en su conjunto y la Bolsa de Valencia como una de sus instituciones clave. Todos los mercados se han vuelto más pequeños y las industrias se concentran sectorial y geográficamente siendo al final las mayores capitales las menos perjudicadas en términos relativos, lo cual deja a nuestra comunidad en una posición delicada.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-Sin duda, la comunicación y la presencia constante en el 'top of mind' del empresariado valenciano. Se ha de vender el parqué como una vía de financiación alternativa en tiempos de grifo cerrado, y a la Bolsa de Valencia como el lugar ideal para desarrollarse financieramente en nuestra comunidad. La cultura financiera en lo que al mercado respecta surge únicamente de la difusión de las ventajas que éste tiene para el día a día del empresario, que hoy día tiene que pelear el doble que antes para conseguir la mitad.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-Si no me equivoco la Bolsa de Valencia representa el 25% del holding, porcentaje nada desdeñable para BME, que sin duda no sale beneficiado de un debilitamiento de nuestra plaza. Si los profesionales de nuestra Bolsa lideran una estrategia de proyección para el futuro y de comunicación con el empresariado, dudo que sea la dependencia de BME lo que se ponga en su camino.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-Si una posible refundación estuviera sobre la mesa, creo que sin duda debería hacerse profesionalmente y a partes iguales entre especialistas financieros y empresarios valencianos y siempre siguiendo el ejemplo de los mercados más activos, que no son los españoles.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-Creo que para el conjunto del sistema financiero de la Comunitat, la progresiva bancarización de las cajas y el hecho de que desparezca la percepción pública de que son correa de transmisión de intereses políticos beneficiará a todos los implicados, incluyendo la Bolsa.

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CARLOS CARBONELL, ASESOR FISCAL DE CARLOS CARBONELL Y CÍA.

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-La crisis financiera afecta a todas las plazas, no sólo a Valencia, de manera que la anemia de la Bolsa de Valencia no puede achacarse a ese factor. Creo que, por contra, están confluyendo otros factores preocupantemente estructurales. El primero es obvio: el uso intensivo de la tecnología permite una negociación de valores ágil y eficiente, sin necesidad de cercanía geográfica. En segundo, pero en ese mismo sentido, el capital privado de origen valenciano ya no ‘reside' materialmente en Valencia y puede operar con operadores sitos en Madrid o internacionales, con absoluta seguridad y comodidad. Finalmente, la pérdida de músculo bancario y financiero valenciano mediante diversas fusiones frías y calientes, traslados de sedes, adquisiciones y ceses de actividad de clubes de inversión..., determina que bancos y gestores de patrimonio de marchamo valenciano tengan centralizadas sus operaciones y las de sus clientes realmente en Madrid, no aquí.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-En el entorno internacional existe una clara tendencia a que las grandes plazas aglutinen la mayor parte del tráfico financiero de cada región. Son más eficientes en costes para los operadores. En este sentido, las plazas pequeñas han sobrevivido convirtiéndose en boutiques especializadas por subyacente. No estoy proponiendo volver a intentar el malogrado mercado de cítricos, pero quizás el mercado de coberturas y asegurador pudiera tener cierta presencia en Valencia. Para ello, obviamente, hay que hacer atractiva la plaza a los operadores por coste, pero también por facilidad para la operativa. Finalmente, la valenciana Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros (FEBF), debería también tomar alguna iniciativa en esta línea.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-A mi modo de ver, caben pocas dudas al respecto. Hablando claro, el interés de BME no puede ser otro que el del mercado de la plaza donde está situado. Es natural y comprensible. Pero perjudica los intereses de la Bolsa de Valencia.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-La Generalitat puede facilitar el camino, incentivando y facilitando en lo que corresponda como regulador, pero siempre el motor es el sector privado financiero, que son los productores de esta industria. Y es que, además, el sector privado financiero valenciano tiene muchísimo potencial para hacerlo bien, por tradición, por mentalidad, por potencia instalada...pero será necesario vencer recelos de vecinos y poder tomar acciones coordinadas entre todos ellos. Por poner sólo dos ejemplos, se podría plantear coordinadamente la cuestión de la desaparición de las sedes físicas en el edificio de la Bolsa, o podría haber una decisión unilateral y voluntaria por parte de los agentes para operar el capital valenciano desde Valencia.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-Es evidente que el peso financiero de la Comunidad Valenciana se ha visto desplazado, con el cambio de sedes de decisión, hacia otros territorios con ambos SIP. Cabe poco espacio para el optimismo aquí. La Bolsa de Valencia se verá claramente perjudicada y los efectos se han hecho notar muy pronto.

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ÁNGEL PARDO, CATEDRÁTICO DE ECONOMÍA FINANCIERA DE LA UNIVERSITAT DE VALÈNCIA

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
A varios factores, pero los resumiría básicamente en dos: por un lado, la globalización de servicios y las mejoras tecnológicas, que han hecho que los inversores hayan perdido la noción de una plaza financiera física y hayan pasado a realizar contrataciones a través de entidades, que ofrecen servicios online y de internet, y que canalizan sus órdenes a traves de otras Bolsas, principalmente a través de la Bolsa de Madrid. Y, por otro, al fracaso, por diversas circunstancias, de experiencias innovadoras tales como la negociación de contratos derivados sobre cítricos, el mercado de derivados sobre la electricidad o los intentos de creación de un mercado para pequeñas empresas

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-Una búsqueda de nuevos segmentos de negociación a través de la potenciación de las relaciones con los actores de mercado.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
-Sí, tras la constitución de un holding de ese tipo, la pérdida de independencia era inevitable.

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-El sector privado financiero valenciano.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
-No va a ser indiferente y el resultado va a depender de los canales de contratación futuros que se utilicen tras la fusión.

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PEDRO ALONSO, DIRECTOR DE NORDKAPP INVERSIONES

-¿A qué atribuye la pérdida de peso financiero de la Bolsa de Valencia?
-La propia evolución de los mercados financieros y el desarrollo tecnológico ha hecho que la contratación física sea cada vez más residual, por lo que la concepción tradicional de las bolsas como espacio físico de negociación dejó de tener sentido. A partir de ese momento hubiera hecho falta una redefinición estratégica más enérgica y exitosa, buscando nichos de especialización y fuentes de valor añadido diferenciales que, hoy en día, no existen. La ausencia de un compromiso institucional activo que sirviera de catalizador a la transformación de la bolsa ha sido también determinante. Lo malo es que, al menos aparentemente, hoy en día todavía no existe ni la redefinición estratégica ni el compromiso institucional.

-¿Qué iniciativas serían las correctas para situar a la Bolsa de Valencia en la vanguardia financiera regional como motor de la industria financiera valenciana?
-Iniciativas en la línea de Forinvest, que es útil pero no suficiente: organización de ciclos de conferencias con los primeros espadas a nivel internacional, implicación de las universidades, especialización de la propia bolsa en pequeños valores o en acciones del MAB, incentivos -no necesariamente económicos- a las casas de análisis y empresas cotizadas, promover el compromiso entre los agentes que trabajan en Valencia, sean o no valencianos. En definitiva, todas aquellas que motivaran a un agente para intermediar a través de la Bolsa de Valencia, o a una empresa cotizada para presentar sus cuentas en Valencia y no en Madrid, o a una casa de análisis para organizar aquí sus encuentros. Si todo lo que me ofrece la Bolsa de Valencia me lo dan también en otras bolsas de mayor tamaño, con mayor asistencia y repercusión mediática, no es posible ganar la batalla.

-¿Considera que la pertenencia de la Bolsa de Valencia al holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha restado independencia en la toma de decisiones en relación al fortalecimiento de la plaza financiera valenciana?
Sin duda. Las decisiones estratégicas sobre la Bolsa de Valencia, seamos sinceros, ya no se toman en Valencia. De continuar con la falta de tono actual, la Bolsa de Valencia seguirá languideciendo hasta desaparecer, quedando como un elemento residual y decorativo. BME, lógicamente, no tiene más interés en que se desarrolle la Bolsa de Valencia que en que se desarrolle la de Barcelona o la de Bilbao, y no es mucho. Si este carro no lo empujamos los valencianos, no nos lo empujará nadie

-¿Quién debería liderar la 'refundación' de la Bolsa de Valencia: la Generalitat Valenciana, el sector privado financiero valenciano, las empresas cotizadas y cotizables...?
-La decisión inicial, el puñetazo sobre la mesa, corresponde a la Generalitat. Pero, siendo realistas, me temo que ésta no hará nada si alguien no se empeña en hacerle ver la necesidad del cambio. Quizá el Instituto Valenciano de Finanzas debería adoptar una actitud más proactiva al respecto. Las asociaciones empresariales y los propios intermediarios valencianos deberían también apoyar la iniciativa.

-¿Cree que la inclusión de Bancaja y CAM en sus respectivos SIP favorece, perjudica o es indiferente a los intereses de la plaza financiera valenciana?
En mi opinión perjudica, en cuanto que aleja la toma de decisiones. Bancaja o CAM, consideradas individualmente, podrían llegar a tener interés en el desarrollo diferencial de la Bolsa de Valencia pero, en el entorno de sus respectivos SIP, este posible interés sin duda se diluye.