17/03/2011 La agencia de calificación crediticia Moody's ha rebajado de A1 a A2 la calificación de los bonos emitidos por la Ciudad de las Artes y las Ciencias (Cacsa) y por las universidades públicas Universitat de València (UV), Universidad Politécnica de Valencia (UPV), Universidad de Alicante (UA) y Universidad Jaume I de Castellón (UJI)

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VALENCIA (EP). Según ha informado en un comunicado, el rendimiento de ambas operaciones depende del apoyo de la Generalitat valenciana, calificado A2, y cuenta con una garantía financiera proporcionada por MBIA Insurance Corporation, calificada B3.

Igualmente, Moody's ha bajado de A1 a A2 la calificación subyacente de los bonos emitidos en Feria Valencia, que también cuentan con el apoyo de la Generalitat, aunque ha mantenido la calificación Aa3 de estos bonos, que se benefician de una garantía financiera de Assured Guarantee Ltd, calificada como Aa3 nominal.

Estas rebajas se basan en la solvencia de la Generalitat y la de su proveedor de la garantía financiera, según las mismas fuentes.

Previamente, el 24 de noviembre, Moody's degradó a A1 las calificaciones de estos bonos. En el caso de Cacsa y esas cuatro universidades, rebajó también su calificación subyacente a A1.

En el comunicado, la agencia señala que la Generalitat se comprometió en 1999 a proporcionar recursos suficientes a Cacsa para desarrollar sus actividades durante un periodo de 50 años, incluidas las subvenciones de capital.

De este modo, la Generalitat garantiza la línea de liquidez disponible en la transacción. Además, las obligaciones de Cacsa cuentan con garantía de MBIA.

En el caso de los bonos de las universidades, la administración valenciana firmó un acuerdo bilateral para la construcción y remodelación de sus instalaciones existentes, de modo que, en cada fecha de pago de bonos, la Generalitat transferirá los fondos necesarios para pagar la deuda de cada una de las universidades.

Según precisa Moody's, se trata de una obligación directa para la Generalitat que se refleja en sus presupuestos anuales, mientras que la obligación de las universidades está garantizada por una póliza de seguro de MBIA.

En cuanto a Feria Valencia, indica que la Generalitat acordó en 2002 ofrecer "apoyo incondicional" a la institución para que pueda pagar sus préstamos, intereses y la emisión de deuda, de modo que garantiza la línea de liquidez disponible en la transacción.

Además, la institución ferial contrató una póliza de seguro de crédito con Assured Guarantee Ltd --antes Financial Security Assurance--, de modo que "si no hay fondos suficientes en la línea de liquidez", se notificará el pago a la aseguradora y éste se llevará a cabo el día previo a la fecha de pago.