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VALENCIA (VP). Los pagarés de empresa se niegan a dar su brazo a torcer y perder el atractivo de antaño provocado por la pérdida de interés de los inversores minoristas, que de un tiempo a esta parte han preferido activos más seguros como los depósitos y las Letras del Tesoro.

Algo lógico, por otra parte, teniendo en cuenta que los pagarés no cuentan con el respaldo del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) y, además, han ofrecido menos intereses que los llamados 'superdepósitos'. Pero pese a ello los números son los números y los que ofreció ayer el AIAF dan fe de la 'resistencia numantina' de estos activos de ahorro e inversión.

Los volúmenes totales emitidos durante el pasado año se elevaron hasta los 132.881,95 millones de euros, lo que representa un aumento del 28,4% respecto a los 103.485,85 millones de 2011.

CAÍDA EN LOS PLAZOS CORTOS

Sin embargo, no todos los plazos a los que se emiten repuntaron, dado que los más cortos sufrieron notables caídas.

Así, las emisiones a quince días se redujeron un 46,3% hasta los 10.932,04 millones, las de un mes lo hicieron en un 27,3% (18.350,17 millones) y las de dos meses se contrayeron un 50,7% hasta los 5.419,43 millones de euros, según los datos anunciados ayer por el mercado secundario oficial de renta fija española (AIAF).

Por el contrario, el mayor aumento anual se dio precisamente en el plazo más demandado por los inversores, es decir, a un año. El aumento de los volúmenes emitidos a este vencimiento fue del 189,5%, al pasar de los 11.773,06 millones hasta los 34.084,47 millones de euros.

BBVA, LÍDER INTRATABLE

El año y medio -el plazo más largo al que se emite- duplicó sus emisiones hasta totalizar 11.101,40 millones, tal y como sucedió con el 6 meses (19.835,58); mientras que las emisiones a tres meses repuntaron un 70,2% (27.831,63 millones) y las de nueve meses un 52,9% (5.327,24 millones).

BBVA se erigió por méritos propios en el emisor más activo durante el pasado ejercicio, al copar el 15,93% del total y despedir 2012 con un volumen de 21.172,55 millones de euros.

BANKIA SIGUE SIN EMITIR

Tras la entidad presidida por Francisco González se dejó ver el Popular, que se hizo con el 13,73% de la tarta con 18.247,50 millones. El Santander completó el podio con un 13,24% ó 17.595,67 millones emitidos.

CaixaBank (10,25%) se situó a continuación con 13.623,27 millones de euros, mientras que Bankia, que encadenó en diciembre el quinto mes sin emitir pagaré alguno, descendió hasta la quinta posición con un volumen de 11.509,32 millones, es decir, un 8,66% del total. Prácticamente la mitad de lo que llegó a emitir en la primera parte del pasado año.

ADIÓS A LOS 'SUPERDEPÓSITOS'

Mientras tanto el año acaba de arrancar con la 'recomendación' del Banco de España a las entidades financieras españolas de limitar los depósitos en pos de acabar con la llamada 'guerra del pasivo' que venían librando. Una decisión que habrá que ver si también se extrapola a los pagarés de empresa, pero de momento cada vez son menos las entidades que pagan por sus 'superdepósitos' tipos superiores al 3%.