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LONDRES (EP). La agencia de calificación crediticia Moody's considera que las pruebas de resistencia a la banca española son positivas para los ratings de las entidades y mejorarán su solvencia y la confianza del mercado en el sector, pero advierte de que aún así podrían no ser "suficientes", según recoge en su boletín semanal.

Moody's, que en breve concluirá su proceso de revisión para una posible rebaja del rating de España, señala que la recapitalización mejorará "considerablemente" la solvencia de las instituciones afectadas y ayudará a restaurar la confianza del mercado en el sistema bancario español en su conjunto.

Sin embargo, al mismo tiempo advierte de que si los mercados son "escépticos" sobre estos tests de estrés, "la confianza negativa podría socavar los esfuerzos del gobierno para recuperar totalmente la confianza en la solvencia de los bancos españoles".

La agencia destaca que las pruebas de resistencia independientes realizadas por Oliver Wyman tienen un alcance y un rigor mayor que los anteriores análisis de la banca española, pero añade que los resultados están por debajo de lo que lo que estima que es necesario para mantener la estabilidad en sus escenarios adverso y altamente adverso.

ENTRE 70.000 Y 105.000 MILLONES

La agencia apunta que sus pruebas no recogen una diferencia tan grande de las necesidades de capital entre los bancos más débiles y los más fuertes en el escenario adverso y calculan que las entidades españolas necesitarán entre 70.000 y 105.000 millones de euros, frente a los 53.700 millones de euros anunciados el viernes.

Pese a que destaca que muchos de los supuestos utilizados en el ejercicio de Oliver Wyman son "conservadores", también incide en que otros que reducen considerablemente la caída del capital podrían ser cuestionados.

La agencia explica que los tests de la consultora consideran que los requisitos de capital en los escenarios bases y adverso deben ser diferentes, porque creen que las condiciones macroeconómicas del escenario adverso tienen una probabilidad muy baja de darse, mientras que Moody's utiliza los mismos niveles.

Asimismo, cree que ante la ausencia de un mercado que permita una valoración más transparente de los activos inmobiliarios, espera que los inversores presten más atención al escrutinio detallado aplicado a la valoración de las carteras de préstamos y activos embargados, así como a la mayor y más específica información por grupos bancarios.

LOS TITULARES DE PREFERENTES NO SE BENEFICIARÁN

En general, la agencia considera que la inmediata recapitilización de la banca española es "intrínsecamente positiva" para los ratings de todos los bancos españoles, porque incluye más bancos y más capital que anteriores esfuerzos, y añade que el único grupo de acreedores que no se beneficiará de este proceso son los tenedores de deuda híbrida o subordinada de las entidades que sean rescatadas.

En su opinión, una "buena prueba de fuego" para ver si estos tests son suficientemente conservadores para recuperar la confianza del mercado será el éxito que tenga el Gobierno español para atraer a inversores privados independientes como accionistas del 'banco malo'.

A este respecto, recuerda que los anteriores esfuerzos para atraer capital a los 'bancos malos' han fallado porque los inversores esperaban que los activos se transfirieran a un precio que permita una venta en el corto plazo con un beneficio razonable.