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MADRID. Pictet AM, sociedad gestora de activos del banco privado suizo Pictet ha lanzado en España el fondo Pictet Global Flexible Allocation, domiciliado en Luxemburgo, bajo normativa UCITS con pasaporte europeo, registrado en CNMV, con liquidez diaria, denominado en euros, traspasable para particulares sin retención fiscal de las plusvalías.

El nuevo fondo invierte en base a la visión global de Pictet AM, que la institución tiene desde 1967, ahora disponible para inversores particulares.

Se trata de una inversión multi-activos global equilibrada, de gestión flexible y dinámica, para todas las condiciones de mercado, con las menores restricciones y mayores convicciones y sin índice de referencia. A este fin combina un amplio equipo de especialistas con un equipo reducido para las decisiones de inversión.

Puede invertir en todo activo apto con pasaporte europeo UCIT: acciones, bonos, deuda, mercados monetarios, divisas, materias primas, volatilidad e inmuebles. Para ello emplea índices y si no los hay o son difíciles de replicar instrumentos como swaps o fondos cotizados ETF.

El peso máximo en emergentes es la mitad de los activos -límite legal- y para proteger a los inversores de cascada de comisiones y de acuerdo a la legislación el peso en otros fondos no supera diez por ciento.

PROTECCIÓN A LA BAJA 

Su objetivo es maximizar la rentabilidad con protección a la baja, sin que sea producto estructurado. Cada mes 75% de la cartera se re-balancea y durante el mes y de manera táctica el 25% restante. Esta estrategia ha proporcionado en simulación siete por ciento de rentabilidad en un año hasta febrero de 2012. La volatilidad anual máxima esperada es del 8%.

En su cartera inicial las acciones han llegado a pesar 50,5% -31,75% europeas, 3,75 en mercados emergentes y 3,75 en EEUU-, con apuestas por volatilidad al alza y materias primas -especialmente petróleo-. Además actualmente favorece deuda empresarial, crédito grado inversión y de alta rentabilidad en EUR y USD, más que bonos del Estado.

El gestor principal del nuevo fondo es Olivier Ginguené, CFA, director de estrategia de Pictet AM. Considera que la macroeconomía explica 90 por ciento de variaciones de los mercados y las cotizaciones se ven afectadas por ciclos de sentimiento, liquidez y valoración.

GESTIÓN POR CONVICCIÓN

La rentabilidad proviene principalmente de la asignación de activos, donde la gestión por convicción puede mejorar la relación rentabilidad/riesgo más que seguir a un índice de referencia.

A muy corto plazo el sentimiento del mercado es un factor contrario, que puede durar una a cuatro semanas y representa puntos tácticos de entrada, sin que sea suficiente para una política de inversión. Además hay que tener en cuenta la liquidez -factor de re-flación de activos- y las valoraciones -que pueden resultar baratas durante mucho tiempo pero que tácticamente no es posible estar esperando dos o tres años-.

El fondo cuenta con valor liquidativo desde el 20 de marzo. Su comisión de gestión en clase minorista es 1,8%, más diez por ciento sobre resultados en exceso del índice monetario Citigroup 3 months EUR, siempre que se haya superado el último valor liquidativo máximo.

Pictet AM gestiona activos desde 1967, que en 2011 sumaban 93.700 millones de euros. De ellos 6.200 en carteras gestión multi-activo equilibradas. Asimismo, cuenta con 150 profesionales de la inversión y 600 empleados. Incluye las filiales y divisiones de gestión del grupo Pictet. Cuenta con centros de negocio en Madrid, Luxemburgo, Ginebra, Londres, Frankfurt, París, Milán, Zúrich, Dubái, Hong Kong, Tokio, Singapur y Montreal.