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-¿Qué componente especulativo hay en los últimos movimientos de las bolsas?
-A pesar de que sí podemos tener en cuenta un componente especulativo en las bolsas, creemos que la base de la elevada volatilidad se debe a la falta de confianza de los inversores y las noticias negativas sobre la falta de capacidad de algunos paises de la Eurozona para emprender un proceso de recuperación económica.

-¿Hasta qué punto las elecciones regionales en Alemania van a devolver la estabilidad a los mercados?
-Esperamos que Alemania sea capaz de tomar una decisión sobre las ayudas a Grecia antes de las elecciones del próximo día 9. Creemos que los mercados no entenderán que una decisión tan estratégica de carácter financiero se condicione a intereses políticos.

-¿Qué consejos le daría a un pequeño inversor en situaciones tan complicadas como las que se han vivido en las últimas sesiones?
-Mantener la calma y no dejarse influir por el entorno. El inversor minorista debe tener claro su horizonte de inversión y conocer el riesgo que asume en sus activos. Hemos visto en las últimas semanas como los datos negativos hacían sobrereaccionar al mercado en general y como posteriormente se recuperan los sectores que no están asociados a las situaciones de riesgo. Los mercados financieros son selectivos y discriminan perfectamente los activos de riesgo de los que no lo son. Un inversor minorista prudente recuperará rápidamente su inversión y un inversor de perfil más arriesgado conoce perfectamente los riesgos latentes en los mercados en estos momentos.

-¿Son de su agrado los resultados que están publicando las cotizadas españolas? ¿Por qué?
-Los resultados de las empresas muestran un crecimiento superior al del propio país, pero es lógico al tratarse de empresas con negocios diversificado internacionalmente. Debemos diferenciar claramente éste año los resultados de los grandes corporates, en general positivos, de los del sector financiero, que son menores a los del año anterior pero debido a las elevadas dotaciones a reservas que se realizan.