VALENCIAPLAZA.COM. 20/01/2011 Apenas 16 compañías, entre las que destaca Inditex, han logrado aumentar valor en bolsa desde finales de 2007, según un estudio del IESE, que cifra la pérdida de las cotizadas locales en 16.728 millones donde la CAM es la única que ha mejorado su capitalización

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VALENCIA (VP). Sólo dieciséis cotizadas de todo el Mercado Continuo español han logrado aumentar su capitalización bursátil en los últimos cuatro años, según los números del Instituto de Estudios Superiores de la Empresa (IESE) en su estudio 'Rentabilidad y creación de valor de 125 empresas españolas en 2010'.

Un estudio dirigido por el profesor Pablo Fernández, titular de la cátedra PricewaterhouseCoopers de Corporate Finance, junto con sus compañeros Javier Aguirreamalloa, profesor del IESE, y Luis Corres, ayudante de investigación de dicho instituto, que cifra en 518.691 millones de euros la capitalización conjunta de todo el mercado al cierre del pasado año frente a los 817.144 millones de finales de 2007.

Inditex, Iberia, Técnicas Reunidas, Prosegur, Ebro, OHL, CAF, Viscofán, Jazztel, Campofrío, CAM, Vueling, Inbesós, La Seda, Miquel Costas y Funespaña son las únicas que han mejorado su capitalización desde el último día de 2007 hasta el cierre del pasado ejercicio. De todos estos valores, sólo los cinco primeros están dentro del Ibex 35, por lo que el 85% de las compañías que integran dicho índice han cedido terreno.

De hecho, sólo entre los títulos de primera fila o 'blue chips' (Telefónica, Santander, BBVA, Iberdrola y Repsol) se han dejado en el camino 108.586 millones de euros. O lo que es lo mismo: más de un tercio de los 298.453 millones de euros que perdió el conjunto de los valores del Mercado Continuo.

La pérdida de los grandes de la bolsa española ha permitido que Inditex se haya encaramado hasta el cuarto puesto por capitalización bursátil, con 34.925 millones de euros tras aumentar su valor en un 33,34%, sólo superado por Telefónica (77.428), Santander (66.033) y el gigante siderúrgico ArcelorMittal (44.346).

Así pues, la firma fundada por Amancio Ortega, que sigue basando su crecimiento en su particular modelo de negocio -innovación, flexibilidad, creatividad, diseño de calidad y rápida respuesta a las demandas del mercado, entre otros aspectos- ha logrado superar el valor en bolsa de otrora intocables como el BBVA (33.951), Iberdrola (31.631), Repsol (25.455) y Endesa (20.429), por citar algunos.

Por el contrario, según se desprende del estudio de los expertos del IESE, Española del Zinc cerró el pasado ejercicio como la cotizada con menor capitalización del Mercado Continuo, con apenas 12 millones de euros, lo mismo que valía un año antes. Esta cotizada, una de las veteranas del parqué, ha estado suspendida en bolsa desde enero de 2005 hasta enero de 2008 por la delicada situación que atravesó después de que un tribuna declarase su situación concursal.

LAS COTIZADAS LOCALES PIERDEN 16.728 MILLONES

Por su parte, las cotizadas locales no han sido ajenas a la crisis, dado que con la única excepción de las cuotas participativas de la CAM, que han logrado aumentar su capitalización desde su salida a bolsa en 57 millones de euros tras aumentarlo en un ritmo del 19,45%.

El resto ha sucumbido presentando una pérdida conjunta de 16.728 millones de euros durante los últimos cuatro ejercicios, de los cuáles Iberdrola Renovables ha corrido con 12.647 millones. La filial verde de Iberdrola ha visto como se esfumaba el 52,99% de su valor en bolsa.

Banco de Valencia se ha dejado 2.966 millones de euros (un 65,19% menos de los 4.550 millones que contaba a finales de 2007), Uralita 494 millones (-41,69%), Clínica Baviera 271 millones (-69,84%), Corporación Dermoestética 266 millones (-91,40%), Natra 166 millones (-62,88%), Natraceutical 153 millones (-58,17%) y Cleop 115 millones (-58,67%).