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MADRID. Nos fijamos en Adidas tras la considerable corrección que ha experimentado el valor desde inicios de año, habiendo pasado a cotizar por encima de 93 euros hasta niveles cercanos a 74 euros.

Buena parte de esta corrección ha sido motivada por las depreciaciones vistas en divisas de mercados emergentes en las pasadas semanas. Por otro lado, teniendo en cuenta el carácter exportador de la compañía y estando en vísperas de la reunión que mantendrá el BCE mañana jueves en la que quizás anuncie nuevas medidas monetarias, Adidas podría beneficiarse de una probable depreciación del euro contra el dólar.

Analizando el valor técnicamente nos encontramos con una compañía que mantiene una estructura alcista de largo plazo, a pesar de fuerte corrección a la que hacíamos mención anteriormente, es más, Adidas se mantendría alcista siempre que no pierda el nivel de los 66 euros nivel por el que pasa su directriz alcista de largo plazo.

APOYO EN LA CAÍDA

Dicho esto, vemos como el valor ha encontrado apoyo en su caída en el nivel de los 75 euros, zona muy relevante, dado que coincide con el 38.2% de Fibonacci (marcado en verde) del impulso alcista experimentado por el valor entre septiembre de 2011 y enero de 2013.

Además este nivel ha servido de base tras haber llevado el precio su corrección en 2 impulsos del mismo tamaño (marcado en naranja), lo que ha servido al MACD para entrar en nivel de sobreventa extrema, desde donde ya ha cortado al alza, mostrando señal de recuperación.

Otro hecho positivo es que el valor ha sido capaz de superar su directriz bajista de medio plazo (marcado en rojo), lo que otorga posibilidades a que el precio pueda experimentar una reacción alcista para recuperar parte del terreno perdido.

En el medio plazo encontramos su próxima resistencia relevante en los 86 euros, para ir a buscar los máximos vistos en enero como objetivo final.

Por abajo, se anula el escenario de recuperación si asistimos a un cierre por debajo de los 74 euros.

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Ignacio Zarza es  jefe de Distribución de Renta Variable de Interdin Bolsa