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S&P rebaja el rating a largo plazo de Gas Natural Fenosa a 'BBB' con perspectiva 'estable'

18/12/2010 La rebaja se enmarca dentro de las revisiones de las agencias de calificación a las compañías energéticas. Así, la propia S&P situó la pasada semana en vigilancia 'negativa' el rating de Iberdrola, Endesa y Enel

MADRID (EP). Standard & Poor's ha rebajado el rating a largo plazo de Gas Natural Fenosa de 'BBB+' a 'BBB', elevando su perspectiva de 'negativa' a 'estable', informó la agencia de calificación.

La agencia también ha confirmado el rating a corto plazo de 'A-2', "destacando la sólida situación de liquidez de la compañía, apoyada en la fuerte generación de caja y en una gestión financiera proactiva", indicó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En un comunicado, S&P señala que la rebaja del rating refleja su opinión de que el perfil financiero de Gas Natural Fenosa no se recuperará a un nivel que se considera acorde con una calificación de 'BBB+'.

Así, afirma que el perfil crediticio de Gas Natural Fenosa ha sido débil debido al "fuerte incremento" del apalancamiento para financiar la compra de Unión Fenosa por 15.700 millones de euros, aunque esperaba que se viese reforzado por las desinversiones realizadas y la titulización de una buena parte del déficit de tarifa.

"Ahora creemos que está recuperación podría verse limitada por un pago compensatorio de hasta 1.500 millones de euros a un proveedor (en alusión a Sonatrach), la potencial presión sobre los beneficios del negocio de suministro en España y las demoras en la titulización del déficit de tarifa", añadió.

Por su parte, indica que la perspectiva 'estable' refleja la opinión de la agencia de que el enfoque estratégico de la compañía en la reducción de deuda debería permitirle llevar el ratio fondos de operaciones/deuda al 16%, más acorde a la calificación 'BBB'.

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