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El Tesoro capta más y paga menos

06/03/2014

MADRID (EP). El Tesoro Público ha vuelto a lograr su objetivo al captar 5.004,18 millones de euros en bonos y obligaciones, ofreciendo a los inversores intereses más bajos que en la anterior ocasión, según datos publicados por el Banco de España.

En concreto, el Tesoro ha colocado 2.146,97 de los 4.678,04 millones demandados por el mercado en bonos a 3 años con cupón del 2,10%. De hecho, la demanda ha superado en 2,2 veces lo vendido (2 veces en la anterior ocasión).

Los intereses del papel a tres años han bajado respecto a la última subasta y se han situado en el nivel más bajo de la serie histórica, que arranca en 2001. En concreto, el interés medio ha pasado del 1,562% al 1,309%, mientras que el marginal ha pasado del 1,587 al 1,339%.

ELEVADA DEMANDA

Por otro lado, el organismo ha vendido 1.114,91 de los 3.161,98 millones pedidos por los inversores en obligaciones a 10 años con cupón del 3,80% y vida hasta el 30 de abril de 2024. De esta forma, las peticiones de los inversores han superado en 2,8 veces lo colocado (1,9 veces en la anterior ocasión).

En este caso, los intereses también han bajado respecto a la anterior emisión. Así, el tipo medio ha pasado del 3,559 al 3,344%, mientras que el marginal ha pasado del 3,580% al 3,356%, el más bajo desde el año 2006.

Finalmente, el Tesoro ha captado 1.742,30 de los 3.341,37 millones solicitados por el mercado en obligaciones con cupón del 4,30% y vencimiento a 31 de octubre de 2019.

TIPOS BAJO MÍNIMOS

La demanda de este papel ha superado en 1,9 veces lo emitido y el tipo medio se ha situado en el 2,097%, mientras que el marginal ha sido del 2,139%.

El tipo marginal de este papel a 5 años es también inferior al 2,294% de la referencia comparable, subastada el 20 de febrero y marca la rentabilidad más baja de la historia en títulos a 5 años.

Con todo, el organismo adscrito al Ministerio de Economía ha cerrado con éxito la primera subasta de marzo, un mes en el que el organismo se someterá al escrutinio de los mercados en tres ocasiones más para colocar letras y bonos a más largo plazo.

CASI 40.000 MILLONES CAPTADOS EN 2014

Además, ha sido la primera emisión que se celebra desde el Debate sobre el estado de la Nación, en el que el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, aprovechó para avanzar algunas líneas de la reforma fiscal y nuevas medidas como la 'tarifa plana' para nuevos contratos indefinidos.

Desde el comienzo del año el Tesoro ha captado 39.038 millones de euros dentro del programa de financiación regular a medio y largo plazo. Esta cifra supone un 29,3% de la previsión de emisión incluida en la Estrategia del Tesoro para 2014 (133.300 millones de euros). El coste medio de emisión a 28 de febrero pasado es del 2,31%, por debajo del 2,45% de cierre del pasado año.

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