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MADRID. El comienzo de año ha tenido un protagonista muy claro en los mercados mundiales: la bolsa portuguesa.

El PSI 20 de Lisboa se anota en lo que llevamos de año un 7%, muy por encima del rendimiento del Ibex 35 (+4%) o que el DAX Xetra alemán, que cae un 2%.

El pasado 16 de octubre destacábamos en esta sección el buen aspecto que ofrecían las acciones del Banco Espirito Santo (BES). Desde esa fecha, el valor ha experimentado una revalorización del 17%. El nivel clave se sitúo en el entorno de 1,07 euros. La clara ruptura de esta cota el 3 de enero propició un fuerte impulso adicional.

El valor desarrolla tendencias alcistas de corto, medio y largo plazo. Los precios actuales demuestran una caída del 88% desde el cierre del 2007, lo que deja un enorme recorrido al alza.

Técnicamente la cotización del BES ya se ha dado la vuelta, cerrando en positivo el año pasado con una 'modesta' revalorización del 16%.

Así pues, comprar títulos del BES a medio plazo puede resultar una estrategia muy lucrativa, si bien, sigue siendo un valor de elevado riesgo, máxime cuando Portugal abandonará este año su plan de rescate, y deberá volver a financiarse en los mercados. El nivel clave lo podríamos situar en los 1,07, cuya pérdida podría suponer la salida del valor.

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Daniel Pingarrón es estratega de Mercados de IG